AAA

Il giudizio massimo che alcune agenzie specializzate nella valutazione del credito attribuiscono alla solvibilità di un emittente.

Abbuono

Riduzione del prezzo che il venditore accorda al compratore in considerazione di particolari requisiti che caratterizzano la compravendita (correttezza e capacità del cliente, quantitativi negoziati, modalità di consegna, ecc.). In altri casi l'abbuono viene accorado a seguito di cali riscontrati nel peso delle merci negoziate, dell'esistenza di limiti di tolleranza di qualità o quantità stabilite nel cotratto di compravendita, di errori di fabbricazione, e così via. In altri ancora, viene imposto da arbitri chiamati a dirimere controversie contrattuali.

Abc Correttivo

E' il nome delle tre onde (A,B,C) che costituiscono la fase di correzione di una tendenza rialzista/ribassista secondo la teoria di Elliott .

ABI

Associazione Bancaria Italiana Organismo di categoria delle aziende di credito operante dal 12 settembre 1945.

Accaparramento

Acquisto in quantità sempre maggiori di titoli di cui si prevede un aumento di prezzo

Accensione di un conto

Intestazione di un conto ed inizio delle rilevazioni sul conto stesso

Accettazione

Firma apposta su una cambiale tratta dal trattario o trassato, il quale, ponendo la firma anzidetta, accetta l'ordine del traente divenendo così l'obbligato principale della cambiale stessa.

Acid test

Indicatore usato nell'analisi di bilancio. E' il rapporto fra le poste con elevato grado di liquidità e le passività correnti. Non dovrebbe essere inferiore all'unità

Accumulazione

E' la prima fase di un mercato toro che dopo un movimento in ribasso precede un possibile rialzo. Alcuni investitori,di solito speculatori professionali, cominciano ad acquistare azioni da venditori scoraggiati. I report finanziari dichiarano il peggio ed il pubblico è completamente disgustato dal mercato azionario. Il volume è moderato ma sta cominciando a salire

Adeguatezza mezzi propri

Giusta dimensione dei mezzi propri rispetto: alla prospettata eventualità di svalutazione dell'attivo; all'esigenza di garantire continuità alla gestione dal punto di vista della flesibilità delle politiche e dei tassi di interesse; alla necessità di offrire costantemente una combinazione di rendimento-rischio accettabile ai soggetti conferenti il capitale proprio; all'esigenza di mantenere un tasso di sviluppo dell'attività coerente con le condizioni competitive del mercato; al vincolo del rispetto delle normative di vigilanza che regolano i coefficienti minimi di di capitalizzazione (nel caso della banca).

Adr (American depositary receipt)

Certificati di proprietà di una o più azioni emessi dalle banche americane con filiali all'estero, normalmente quotati nelle Borse Usa al posto delle azioni; consentono agli americani l'acquisto di titoli stranieri tramite banca

Advance/Decline Line

Indicatore di ampiezza del mercato. La A/D Line si costruisce tramite un totale cumulativo, calcolato in base a varie formule e che evidenzia, in relazione a varie attività finanziarie, in un determinato intervallo di tempo, l'ampiezza del movimento del mercato in oggetto .

Advertising

Forma di pubblicità effettuata utilizzando i mezzi di comunicazione di massa (stampa, TV, radio ecc.) per diffondere un prodotto, un servizio o un'idea, con l'obiettivo di incrementarne le vendite e per tenere viva l'immagine ed il ricordo dell'impresa presso il pubblico. Questa forma di comunicazione appartiene ad una delle leve del marketing mix.

Advisor

Intermediario finanziario che assiste il Governo o altri enti o società coinvolti in privatizzazioni o altre transazioni di Corporature Finance. I compiti degli Advisor vanno dalla valutazione dell'ente da privatizzare, alla stesura dei documenti ed alla consulenza generale.Tecnico competente in una vasta gamma di problematiche; di norma nelle privatizzazioni sono nominate advisor famose merchant bank italiane o straniere e importanti società di revisione contabile.

Affidamento

Concessione di credito accordato, sotto qualsiasi forma contrattuale da una banca ad un cliente, dopo averne accuratamente accertato il "merito creditizio" (correttezza professionale e morale; situazione patrimoniale, finanziaria ed economica).

Affissioni in Borsa

Esposizione di determinati atti nei locali della Borsa, per dare loro adeguata pubblicità.

Affogliamento

Operazione di rinnovo del foglio cedole esaurito nei titoli pubblici e privati. Le banche vi intervengono come tramite tra l'ente che deve provvedere al rinnovo ed il cliente che chiede l'affogliamento.

After hours

E' l'estensione degli orari di negoziazione del mercato azionario fino alle ore serali; ufficialmente in Italia è iniziato dal maggio 2000 ed è gestito dalla Borsa Italiana Spa che lo ha definito TAH: Trading After Hours .

Agente di cambio

Intermediario ufficiale delle Borse valori che agisce come mediatore, cui è riservata la negoziazione dei titoli in Borsa. Con l'entrata in vigore della legge 1991/1, le SIM possono operare nei mercati di Borsa ancorché attraverso agenti di cambio o propri dipendenti abilitati. Non sono più banditi concorsi per la nomina di agenti di cambio perché questi verranno gradualmente sostituiti dalle SIM.

Aggiotaggio

L'azione che mira a provocare ingiustificati rialzi nelle quotazioni di titoli o di merci mediante la diffusione di notizie false o solo tendenziose. Reato perseguibile penalmente (legge 157/1992), con il quale si determina una variazione artificiosa dei prezzi di borsa diffondendo notizie false e tendenziose.

Alfa

Coefficiente che esprime l'attitudine di un titolo a variare indipendentemente dall'indice di riferimento (mercato) .

Alla pari

Modalità di determinazione del prezzo di sottoscrizione di un titolo caratterizzato dall'uguaglianza trail valore di emissione e il valore nominale del titolo stesso .

Al listino

Espressione che indica un ordine di borsa da effettuare in chiusura, cioè al prezzo ufficiale di listino del giorno stabilito

All'ordine

Modalità di pagamento di un titolo di credito, per la quale il titolo stesso verrà pagato secondo le istruzioni di una determinata persona.

Allo scoperto

Si intende la vendita a termine di titoli non posseduti in attesa di un ribasso delle quotazioni .

Al meglio

Termine che indica un ordine di borsa da eseguire senza limitazione di prezzo nel corso della seduta .

Al portatore

Legittimazione all'esercizio incorporato nel documento attribuita dal semplice possesso materiale del titolo di crdito.

Alta direzione

Costituisce il punto di raccordo delle varie unità operative e svolge una funzione di mediazione tra gli obiettivi strategici di medio-lungo periodo ed i piani a breve dell'azienda.

Amex Index

Indice composito che riproduce il valore delle azioni trattate nell'American Stock Exchange (una specie di "terzo mercato" americano). Viene aggiornato ogni 15 secondi, ha come base il valore di 550 al 29 dicembre 1995 (vedi New York Stock of Exchange e Nasdaq) .

Ammissione a quotazione

Autorizzazione a negoziare ufficialmente uno strumento finanziario in un mercato regolamentato

Ammortamento

Estinzione graduale di un valore e, più precisamente, di un debito, di una perdita, del costo di un impianto, di una macchina, di un brevetto e di altri costi pluriennali, la cui utilità si esaurisce lentamente nel tempo.

Ampiezza del mercato

E' riferita al numero di attività finanziarie che partecipano ad un movimento di mercato. Con un'ampiezza in diminuzione, un rialzo è da considerarsi sospetto. Un ribasso che presenta sempre meno titoli con tendenza negativa potrebbe essere prossimo ad un'inversione di tendenza

Ampliamento

Iniziativa che intende aumentare la capacità di produzione dell'azienda attraverso aumento dei prodotti attuali o di altri similari e/o a creare nuova capacità produttiva attraverso l'inserimento di fasi produttive o la realizzazione in proprio di semilavorati.

Anagrafe tributaria

Raccolta sistematica, effettuata a livello nazionale di dati e notizie riguardanti ogni contribuente (persona fisica o giuridica). Tale sistema racco-glie informazioni da dichiarazioni e denunce presentate dai soggetti obbligati agli uffici fiscali, ed hanno rilevanza ai fini tributari.

Analisi fondamentale

Analisi del valore delle azioni di una società basata sui dati di bilancio rielaborati in alcuni indicatori: price earning (p/e), Roe, e la valutazione di alcune grandezze:il fatturato, i debiti, le prospettive di crescita ecc.
L'analisi fondamentale serve, ad esempio, per individuare le azioni sopravvalutate dal mercato (prezzo del mercato superiore al loro valore reale) e quali azioni sono invece sottovalutate dal mercato (valgono di più di quanto costano)

Analisi tecnica

Disciplina che studia il comportamento dei mercati finanziari principalmente mediante grafici con lo scopo di prevederne la possibile tendenza futura e l'utilizzo di indicatori algoritmici

Analista

Un professionista esperto in analisi dei titoli o qualsiasi bene scambiato; si distinguono in analisti tecnici e analisti fondamentali.

Annacquamento del capitale

Valutazione del capitale di un'impresa in eccesso rispetto alla sua reale consistenza. La valutazione eccessiva si può ottenere in due modi: gon-fiando il valore delle attività (specie immobilizzazioni, stock di magazzino, ecc.) o riducendo il valore delle passività. L'operazione può risultare rischiosa nelle società di capitali, in cui l'unica garanzia offerta ai terzi è costituita da una reale situazione patrimoniale.

Antitrust

Organismi e regole che tutelano lo sviluppo della libera concorrenza

Arbitraggio (di banca)

Scelte connesse a diverse alternative di investimento; oppure scelte speculative nell'ambito della gestione di titoli e cambi.

Appesantimento della quota

Termine che indica un generale peggioramento delle quotazioni di borsa

Apprezzamento

L'aumento di valore di una valuta

Arbitraggisti

Operatori che effettuano transazioni sui mercati finanziari con l'obiettivo di ottenere profitti "certi" anche se ridotti. Di regola tali operatori sono le banche, gli istituti finanziari non bancari, gli agenti di cambio e gli operatori di Borsa.

Area di business

Parte dell'azienda coincidente con un'area di mercato specifica. In una azienda vi possono essere più aree di business, ciascuna delle quali, dal punto di vista organizzativo, si comporrà con un insieme di prodotti, servizi e risorse destinati ad un gruppo di consumatori all'interno di un par-ticolare sistema competitivo.

Aree depresse

Vengono indicate zone depresse quelle aree geografiche che rientrano negli obiettivi 1 e 2 dei fondi strutturali comunitari (Regolamento CE n.1260/1999). L'obiettivo 1 comprende le regioni in ritardo di sviluppo ( Pil <75% del Pil comunitario), l'obiettivo 2 comprende le aree in fase di mutazione socioeconomica nei settori dell'industria e dei servizi, le zone rurali in declino, le zone urbane in difficoltà e le zone dipendenti dalla pesca che si trovano in una situazione di crisi.

Ask

Livello di prezzo a cui i venditori di un titolo sono disposti a vendere ai compratori (normalmente si utilizza anche il termine "Lettera")

Asset Allocation

Suddivisione del proprio portafoglio nelle principali categorie d'investimento, come azioni, reddito fisso e denaro liquido, con lo scopo di bilanciare il rischio e la remunerazione secondo l'età dell'investitore

Asta Competitiva

Assegnazione dell'oggetto dell'asta al prezzo indicato da ciascun partecipante seguendo l'ordine decrescente dei prezzi dati dagli operatori fino a completare l'assegnazione. Utilizzata anche per il collocamento dei BOT e dei BTE.

Asta di apertura

Sistema di negoziazione del mercato telematico azionario (MTA) che prevede proposte di compravendita in un determinato intervallo di tempo che si concluderanno in maniera automatizzata in un unico momento ad un unico prezzo .

Asta Marginale

Assegnazione dell'oggetto dell'asta al prezzo meno elevato tra quelli indicati dai partecipanti aggiudicatari. Utilizzata anche per il collocamento dei BTP e dei CCT. Nella terminologia borsistica, gli operatori immettono ordini con indicazione di prezzo e quantità. Sono conclusi i contratti che soddisfano in numero e volume le maggiori condizioni di prezzo e quantità presenti nelle proposte (fase di preapertura della seduta borsistica).

At the money

Si dice per le opzioni per le quali il prezzo del sottostante coincide con lo strike .

Attività correnti

Attività prontamente convertibili in contanti, entro il periodo massimo di un anno .

Attività finanziaria

Il denaro, i depositi bancari e postali, le azioni, le obbligazioni, le valute, le quote di un fondo comune di investimento

Attività finanziaria sottostante

E' lo strumento finanziario che costituisce l'oggetto della transazione nei contratti derivati (es. le azioni comperate tramite un'opzione call)

Attività reale

I beni immobili, i terreni agricoli e i beni di consumo durevoli

Autofinanziamento d'impresa

Parte di utile d'esercizio non distribuita ai soci dell'impresa, ma accantonata nei fondi di riserva e reinvestiti nell'impresa. Con tale procedura l'azienda fa fronte alle esigenze produttive ed ai nuovi investimenti, senza richiedere prestiti a terzi o nuovi apporti ai propri soci.

Azioni

Sono documenti che rappresentano l'unità di misura della partecipazione del socio alla società. Le azioni emesse da una società hanno tutte il medesimo valore nominale; si suddividono in tre categorie: azioni ordinarie, azioni privilegiate e azioni risparmio.

Azioni di risparmio

Le principali caratteristiche sono quelle di essere al portatore, di rendere un dividendo leggermente superiore di quelle ordinarie. Di solito, non danno il diritto di voto.

Azioni ordinarie

Le azioni ordinarie danno ai loro proprietari il diritto di partecipare intervenire e votare alle assemblee ordinarie e straordinarie della società e il diritto di ricevere un utile distribuito dalla società detto dividendo

Azioni privilegiate

Sono le azioni di capitale che danno diritto alla distribuzione di un dividendo, o a un rimborso in caso di liquidazione della società, prima che vengano distribuiti utili alle azioni ordinarie. Di solito, non danno il diritto di votare nelle assemblee ordinarie dei soci ma solo in quelle straordinarie .