Obbligazione (Bond)
Titoli a lungo termine che rappresentano un debito delle società (e di altre società) nonché dello Stato e di istituzioni internazionali. Tali enti ot-tengono prestiti dai cittadini e consegnano loro le obbligazioni che fruttano un interesse fisso, non legato, quindi, al reddito d'esercizio o ad altra variabile. Gli obbligazionisti risultano creditori della società o dello Stato. E' un titolo di credito che rappresenta una parte di debito acceso da una società per finanziarsi. Garantisce il rimborso del capitale più un tasso di interesse. Atto scritto con il quale un'azienda assume l'impegno di restituire al creditore il denaro ricevuto in prestito e di pagare gli interessi secondo specifiche modalità. Normalmente gli interessi sono riconosciuti con cedola semestrale, mentre il rimborso del capitale avviene al termine della durata dell'obbligazione, dunque qualche anno dopo l'emissione.
Obbligazione Abbandonabile
Obbligazione che permette la richiesta del rimborso anticipato.
Obbligazioni a cedola zero (Zero-coupon bonds).
Obbligazioni che non maturano interessi e per il cui acquisto si paga un importo inferiore al valore nominale. Il ritorno per l'acquirente è quindi dato dalla differenza tra il prezzo pagato al momento dell'emissione e il valore nominale che viene restituito alla data stabilita.
Obbligazione al portatore (Bearer bond).
Obbligazione non nominativa, il cui possesso attribuisce al portatore tutti i diritti inerenti al titolo. Vedi obbligazione nominativa.
Obbligazione a rimborso variabile
Sono obbligazioni indicizzate nel rimborso del capitale, con un limite minimo ed uno massimo prefissati. Il valore di rimborso si determina pren-dendo in esame le variazioni percentuali dell'indice generale della borsa di Milano o Mib, di cui viene fatta la media, a partire da una base, de-nominata Mib storico.
Obbligazione Bull and Bear
Obbligazioni a tasso fisso, in cui il rimborso del capitale dipende dall'andamento di un parametro (indice azionario, prezzo di un'altra attività finanziaria, rapporto di cambio prefissato tra due valute, tassi sui Titoli di Stato). L'ammontare del prestito viene diviso in due tranche di identico valore, ma con diverse modalità di rimborso del capitale a scadenza. Nella prima tranche (bull) il valore di rimborso varia (rispetto al prezzo di rimborso in assenza di variazioni) in modo direttamente proporzionale alla variazione dell'andamento dell'attività di riferimento; nella seconda tranche (bear) il valore di rimborso varia in modo inversamente proporzionale alla variazione dell'andamento dell'attività di riferimento. In questo modo, sull'emittente non grava alcun rischio connesso all'andamento della Borsa e l'investitore può sottoscrivere un titolo appartenente alla tranche bull o un titolo appartenente alla tranche bear, a seconda delle sue aspettative sull'andamento del mercato. I sottoscrittori, le cui aspettative si sono verificate (ad esempio, coloro che hanno sottoscritto un titolo appartenente alla tranche bull), otterranno un guadagno in conto capitale pari alla perdita subita da chi ha acquistato la tranche legata alle aspettative di segno contrario (ad esempio, tranche bear). In genere, per contenere il rischio in capo all'investitore, il prezzo di rimborso è comunque definito all'interno di un intervallo delimitato da un margine superiore (plafond) e da un margine inferiore (plancher).
Obbligazione Callable
Obbligazioni che include una clausola di rimborso anticipato (call provision) da parte dell'emittenti
Obbligazione Convertibile (Convertible bond)
Un'obbligazione che attribuisce al possessore il diritto di conversione in un numero specifico di azioni ordinarie. Si differenziano dalle obbligazioni ordinarie perché si possono trasformare in azioni, seguendo delle condizioni determinate e già prefissate. In base a tale caratteristica la quotazione di borsa delle azioni convertibili seguono l'andamento delle azioni corrispondenti, con un limite al ribasso, perché l'obbligazione viene rimborsata al suo valore nominale, al momento della scadenza. Un titolo a reddito fisso che può essere convertito in un periodo di tempo stabilito, in azioni di natura diversa (ordinarie, privilegiate ecc)
Obbligazione Estendibile
Obbligazioni che danno la possibilità ai sottoscrittori o all'emittenti di prolungare la durata del titolo
Obbligazione Index linked
Vedi Obbligazioni Indicizzate
Obbligazioni indicizzate nel rendimento
Obbligazioni a tasso variabile legato a parametri di natura finanziaria. Mediante il meccanismo della indicizzazione è possibile un adeguamento del rendimento di tali obbligazioni alle variabili condizioni del mercato dei titoli e, quindi, queste risultano più convenienti rispetto alle obbliga-zioni a tasso fisso, la cui cedola d'interesse non varia.
Obbligazione Ipotecaria
Obbligazioni garantite da ipoteche su beni immobili dell'emittente
Obbligazione nominativa (Registered bond).
Obbligazione registrata nei libri dell'azienda emittente a nome del proprietario.
Obbligazione Reverse Floater
Obbligazioni a tasso variabile caratterizzate da rendimenti inversamente proporzionali ai tassi di interesse. Il primo anno la cedola è fissa, mentre per gli anni successivi è data dalla differenza tra un tasso fisso predeterminato e uno variabile (solitamente il tasso LIBOR). Di conseguenza, se il tasso LIBOR diminuisce di periodo in periodo il valore della cedola aumenta; viceversa, se il tasso LIBOR aumenta il valore della cedola si riduce e si può arrivare al caso limite in cui questo valore si annulla.
Obbligazione Step-Down/Step-Up
Obbligazione a tasso fisso con cedola decrescente (step-down)/crescente (step-up) nel tempo .
Obbligazione Equity Linked
Vedi Obbligazioni Indicizzate
Obbligazioni Con Warrant
Titolo a cui è abbinato un warrant che permette al titolare di ottenere un certo numero di azioni della stessa o di altre società entro una certa data ad un prezzo determinato
Obbligazioni Drop Lock
Nascono come normali obbligazioni a tasso variabile, ma fin dall'inizio è stabilita una soglia minima del rendimento corrisposto, sotto la quale scatta la clausola di conversione automatica del prestito a tasso fisso, che è di solito di poco superiore alla citata soglia minima di rendimento corrisposto
Obbligazioni Indicizzate
Obbligazioni il cui tasso di interesse varia al variare di un determinato indice; offrono ai sottoscrittori meccanismi di difesa contro la perdita di potere d'acquisto della moneta
Obbligazioni Strutturate
Sono tutte le obbligazioni abbinate ad altri strumenti finanziari.
Obbligazioni Zero Coupon
Sono titoli senza cedola, il cui rendimento è dato dalla differenza tra prezzo di sottoscrizione e prezzo di rimborso. Il titolo è emesso, infatti, a un prezzo inferiore al nominale, con uno sconto pari al valore attuale del flusso d'interessi figurativi riconosciuti al sottoscrittore (attualizzato sulla base di un tasso fisso predeterminato) ed è rimborsato al valore nominale in un'unica soluzione
Obsolescenza (Obsolescence).
Perdita di utilità di un cespite dovuta allo sviluppo della tecnologia, ai cambiamenti di gusto dei consumatori o ad altre cause non legate alla funzionalità del bene. Insieme al deprezzamento per uso, è una delle cause di ammortamento.
Obv
Vedi On Balance Volume
Oggetto del costo (Cost object).
Qualsiasi scopo per il quale vengano cosumate risorse e per il quale sia richiesta un'informazione di costo: prodotti, processi, unità organizzativa, clienti, canali, mercati, Paesi etc..
Ombre
Rappresentano le due estensioni, superiore e inferiore rispetto al corpo della candela, che riproducono il massimo e il minimo del mercato nell'unità di tempo presa in considerazione
On Balance Volume
Indicatore borsistico ottenuto sottraendo il volume realizzato dai titoli al ribasso da quello dei titoli al rialzo (o viceversa) e rapportandolo al saldo della giornata. L'indice in esame è stato costituito per consentire di capire se sul mercato stanno affluendo nuovi capitali o se invece, gli investimenti si stanno indirizzando altrove
Oneri finanziari (Interest expense).
Il costo sostenuto da un'azienda per disporre di fonti finanziarie a interesse esplicito nel corso di un periodo amministrativo. È un sinonimo di interessi passivi.
Oneri pluriennali.
Costi sostenuti per l'acquisto delle immobilizzazioni tangibili e intangibili, cioè quelle attività che danno la loro utilità per più anni e vengono impiegate più volte nel processo produttivo (fabbricati, impianti, macchinari, attrezzi, brevetti, diritti di concessione, costi di impianto e d'ampliamento).
OPA Offerta Pubblica di Acquisto
Offerta Pubblica di Acquisto Comunemente: un gruppo che vuole acquistare il controllo di una società, anziché comprarne i titoli in Borsa può dichiarare pubblicamente di essere disposto ad acquistarne le azioni ad un certo prezzo superiore alla quotazione per stimolare i proprietari alla vendita. Tecnicamente: istituto giuridico che disciplina tutte le offerte finalizzate all'acquisto in denaro di prodotti finanziari (azioni, obbligazioni etc.) rivolti a più di 300 persone e di ammontare complessivo di 41.316 euro L'obiettivo di tale Operazione è acquisire un pacchetto di azioni con diritto di voto (o titoli convertibili i azioni, sempre con diritto di voto) per una percentuale superiore al 30% del capitale sociale di una società quotata in borsa, nell'arco di 12 mesi. Gli interessati intendono con tale operazione ottenere o rafforzare il proprio controllo sulla società (in genere una SpA) e sono disposti a pagare i titoli ad un prezzo superiore alla quotazione di borsa. L'OPA si può attuare se in via preliminare si presenta alla Consob una specifica comunicazione con l'indicazione dei nomi dei partecipanti, le motivazioni dell'offerta, i programmi futuri dell'acquirente le azioni ed il prezzo di acquisto. La Consob determinerà successi-vamente le modalità di svolgimento dell'operazione ed anche le modalità di contrattazione in Borsa del titolo oggetto dell'OPA, nonché le forme di tutela degli azionisti di minoranza. L'OPA si considera diversamente rispetto alla così detta scalata azionaria, perché quest'ultima consiste in operazioni di acquisto di azioni in borsa o fuori borsa fino ad ottenere il numero che garantisce il controllo societario.
OPAS
Operazione congiunta di acquisto e scambio in cui l'azione può essere acquistata oppure scambiata con un'altra
Open
E' il prezzo ufficiale di apertura della giornata borsistica
Open interest
Nel mercato dei future rappresenta il numero dei contratti aperti al termine di una giornata di contrattazione
OPS
offerta pubblica di sottoscrizione; vedi OPV
OPV
Offerta pubblica di vendita di un pacchetto di azioni (generalmente una quota di minoranza) da parte del gruppo di controllo. Il completo successo dell'operazione è di norma garantito dalla costituzione di un apposito consorzio fra banche e società finanziarie
Opzione (Option)
Il diritto di acquistare in futuro un determinato "oggetto" a un prezzo stabilito. Strumento finanziario con il quale si ha la facoltà di acquistare (opzione call) o di vendere (opzione put), alla o entro la data di scadenza, un determinato quantitativo dell'attività sottostante a un prezzo prefissato
Opzione Americana
E' un'opzione che può essere esercitata in qualsiasi momento fino alla data di scadenza
Opzione Esotica
Opzioni di recente nascita, con peculiarità diverse da quelle delle opzioni classiche
Opzione Europea
E' un'opzione che può essere esercitata solo alla data di scadenza
Ordine A Revoca
Un ordine dato dal cliente al broker per l'acquisto o la vendita di titoli in Borsa ad un corso stabilito. Tale ordine resta valido fino a quando non viene eseguito dal broker o revocato dal cliente. Tuttavia la sua durata non può superare un ciclo operativo, equivalente a 14 giorni o un mese a seconda degli usi locali
Ordine Aperto
Un ordine non limitato nel tempo e quindi aperto in tale senso per l'acquisto o vendita di titoli presso una Borsa valori ad un prezzo stabilito
Ordine In Apertura
Espressione usata per indicare un ordine, passato da un cliente al suo broker che deve essere eseguito nei primi minuti dopo l'apertura delle contrattazioni o non deve essere eseguito affatto
Organizzazione senza scopo di lucro.
(1) (Nonbusiness organization). Enti comunali, comunità religiose e altre organizzazioni le cui attività non sono finalizzate al conseguimento di reddito.
(2) (Nonprofit organization). Organizzazioni i cui utili non possono essere distribuiti agli azionisti; le organizzazioni statali vengono spesso considerate come facenti parte di una categoria distinta, sebbene di fatto possiedano le caratteristiche di un'organizzazione senza scopo di lucro.
Organizzazioni Non Lucrative di Utilità Sociale
Le ONLUS sono Iscritte ad una speciale anagrafe, istituita e gestita dal Ministero delle Finanze. Tali istituzioni con o senza personalità giuridica, sono associazioni, comitati, fondazioni, cooperative sociali o altri enti di carattere privato, i cui statuti o atti costitutivi (redatti nella forma dell'atto pubblico o della scrittura privata autenticata o registrata) prevedono lo svolgimento di attività in uno dei seguenti settori: assistenza sociale e socio-sanitaria, assistenza sanitaria, beneficenza, istruzione, formazione, sport dilettantistico, tutela promozione e valorizzazione delle cose di interesse storico ed artistico, tutela e valorizzazione della natura e dell'ambiente, promozione della cultura e dell'arte, tutela dei diritti ci-vili e ricerca scientifica di particolare interesse sociale. Questi soggetti giuridici possono perseguire esclusivamente finalità di solidarietà sociale con divieto di distribuire, anche in modo indiretto, utili ed avanzi di gestione, nonché fondi, riserve o capitale durante la vita dell'organizzazione.
Orso
Vedi Bear
Oscillatore
Indicatore tecnico che permette di rilevare quando un mercato è in condizioni di ipercomprato o ipervenduto. Può muoversi attorno al valore 0, tra 0 e 100 oppure tra +1 e -1. Quando raggiunge un estremo superiore, il mercato è in ipercomprato, quando raggiunge l'estremo inferiore è in zona di ipervenduto. Va sempre considerato in abbinamento al grafico dei prezzi che è la rappresentazione da considerare sempre in via prioritaria
OTC BB
Over The Counter Bulletin Board: la borsa delle società minori USA
Ottava
In gergo finanziario è sinonimo di settimana
Out of the money
Si dice per le opzioni per le quali il prezzo del sottostante è più basso dello strike (per una call) o più alto (per un put)
Outsourcing
Metodo finanziario secondo il quale un'azienda affida all'esterno la maggior parte possibile di attività non strutturali. In questo modo di evita di immobilizzare capitale e si libera liquidità per investimenti
Over The Counter
Mercato non regolamentato. Contrattazioni e compravendita di titoli al di fuori della borsa
Overbought
Vedi Ipercomprato
Overnight
Si dice quando si mantengono posizioni aperte anche dopo la chiusura giornaliera del mercato
Oversold
Vedi Ipervenduto
