PAC
Piano Di Accumulo Di Capitale consente agli investitori di acquistare quote di un fondo tramite versamenti periodici
Pacchetto di rendiconti contabili (Package of accounting reports / Report package).
Insieme di rendiconti finanziari, relativi a un periodo amministrativo, costituito da: uno stato patrimoniale iniziale, uno stato patrimoniale finale e un Conto economico.
Packaging
Insieme delle tecniche che riguardano l'imballaggio ed il confezionamento con particolare cura per l'aspetto estetico nella presentazione del pro-dotto. La finalità per la cura del packaging non riguarda solo l'aspetto estetico ma facilitare la vendita, la distribuzione, l'immagazzinamento e la conservazione del prodotto. Nelle imprese le problematiche del packaging vengono risolte dall'area del marketing poiché il successo o l'insuccesso di un prodotto spesso dipende proprio dal packing.
Pagherò (Promissory note/Note).
Documento sottoscritto attestante la somma che un debitore deve versare a un creditore; viene contabilizzata come cambiale attiva nei libri del creditore e come cambiale passiva in quelli del debitore.
Panic Selling
Termine inglese che indica una vendita a tutti i costi di azioni o obbligazioni. Spesso si presenta nella fase finale di andamento ribassista dei mercati finanziari
Parere (della società di revisione) (Auditor's opinion/Auditor's report).
Il documento scritto in cui una società di revisione esprime la propria opinione sul bilancio di un'azienda e sul rispetto dei principi contabili e delle norme del codice civile.
Parere con riserva (della società di revisione) (Adverse opinion/Qualified opinion).
Un documento scritto con il quale la società di revisione afferma che il bilancio non è totalmente conformi ai principi contabili e alle norme del codice civile. Nella prassi lo si incontra raramente. Si veda anche parere senza riserva
Parere pulito/Parere senza riserva (della società di revisione) (Clean opinion).
Dichiarazione senza obiezioni, da parte di una società di revisione esterna, la quale afferma che il bilancio è stato redatto in conformità dei principi contabili e nel rispetto delle norme del codice civile. Si veda anche parere con riserva.
Partecipazioni azionarie
Pacchetti di azioni acquistate da una società commerciale e detenute per esercitare un'attività di controllo su un'altra società (partecipazione di maggioranza) oppure solo per influenzarne la gestione (partecipazione di minoranza). Si definiscono partecipazioni anche le quote di capitale sociale non rappresentate da azioni.
Partita doppia (Double-entry system).
Sistema contabile in cui ciascuna transazione determina almeno due variazioni nei conti. Si veda anche equazione fondamentale del bilancio.
Passività (Liability).
Si possono interpretare come: (1) Debiti che l'azienda ha nei confronti dei creditori, (2) diritti che sulle attività aziendali vantano i creditori.
Passività a lungo termine (Noncurrent liability).
Un debito non esigibile prima di un anno dalla data del bilancio. È un sinonimo di capitale di credito.
Passività correnti (Current liabilities).
Debiti che diventano esigibili entro il breve periodo, generalmente entro l'esercizio successivo.
Passività finanziarie (Monetary liabilities).
Passività costituite dall'obbligo di corrispondere a terzi una determinata somma di denaro.
Passività Correnti
I debiti per beni e servizi ricevuti pagabili entro il periodo approssimativo di un anno
Patrimonio netto (Net worth)
Termine a volte erroneamente usato come sinonimo di capitale netto.
Pattern
Speciali configurazioni grafiche che si ottengono dalla combinazione di più barre o candele. I più conosciuti per l'analisi tecnica tradizionale sono: testa e spalle, doppio massimo, doppio minimo. Nell'analisi con le candele i più conosciuti sono harami, dark cloud cover, engulfing line, morning, evening star
Patto di riservato dominio
La vendita con patto di riservato dominio è un contratto con il quale l'acquisizione del diritto di proprietà è subordinata da una condizione so-spensiva, che consiste nel pagare interamente il prezzo pattuito
Pay Out
rapporto tra la somma dei dividendi (utili distribuiti) e l'utile complessivo
PDN
Vedi Proposta Di Negoziazione
P/E
Il rapporto prezzo utile è dato dal prezzo delle azioni di una società diviso per gli utili per azione prodotti dalla società su base annua. Il P/E rappresenta il prezzo che gli investitori sono disposti a pagare per ogni lira di utile prodotta dalla società; maggiore è il rapporto prezzo/utile, maggiori sono le aspettative degli investitori sulle prospettive di crescita di una società
Peg
Price/Earning to growth. Rapporto tra l'indicatore price/earning e il tasso di sviluppo annuale previsto negli utili di una società. Questo multiplo di mercato è stato appositamente costruito per valutare le azioni di società operanti nel settore Internet, caratterizzate da un elevato tasso di crescita
Pegno
Il pegno è una delle forme di garanzia reale, si costituisce su un bene mobile concesso dal debitore in garanzia di un credito. La caratteristica del pegno riguarda "il possesso del bene" che passa al creditore fino a quando il debitore non estinguerà il debito. Nel caso di mancato paga-mento del credito, il bene non diventerà di proprietà del creditore, ma sarà venduto; quindi il creditore si potrà rivalere su quanto ricavato dalla vendita. Per la costituzione del pegno è richiesta la forma scritta.
Penny Stock
azioni di piccole società USA quotate al mercato minore OTC BB vicine alla bancarotta, con un prezzo corrente vicino alla zero .
Percentuale (Percentage)
Rapporto tra due grandezze (di cui la seconda rappresenta il 100%), espresso in centesimi. Spesso le voci del Conto economico sono espresse come valori percentuali dei ricavi.
Perdita (non realizzata) su titoli (Unrealized loss on marketable securities).
Un costo di competenza del periodo derivante dalla perdita di valore dei titoli, cioè dal fatto che il valore del portafoglio alla fine del periodo risulta inferiore al suo valore contabile.
Perdita netta (Net loss).
Reddito negativo.
Perdite e insussistenze (Loss).
Un costo che si manifesta come perdita di valore di un'attività a seguito di operazioni estranee all'attività ordinaria di gestione e ad eventi imprevedibili od occasionali (si veda insussistenza passiva); oppure un costo che si manifesta come aumento di una passività che sorge anch'essa in relazione ad eventi imprevedibili od occasionali (si veda sopravvenienza passiva) In quanto accadimenti eccezionali, le perdite sono normalmente classificate separatamente dagli altri tipi di costo, nell'ambito della cosiddetta gestione straordinaria.
Performance
Indica il risultato di un investimento in titoli. In campo economico-finanziario significa prestazione o rendimento di un certo rilievo, conseguito in un dato periodo di tempo, con investimento in titoli o in fondi comuni. Quando la performance è elevata la società di gestione esige una commissione di performance calcolata sull'incremento di valore verificatosi tra due date: trimestre, semestre, anno. In campo lavorativo si denomina "working performance" il rendi-mento delle risorse umane impiegate in azienda. Nel marketing la performance si riferisce all'indice delle vendite dei vari prodotti. In Borsa si indica l'andamento del mercato dei titoli azionari.
Periodo (Period).
Vedi periodo amministrativo.
Periodo amministrativo (Accounting period).
L'arco di tempo al quale si riferisce la misurazione del reddito d'esercizio e quindi le variazioni del capitale netto. Solitamente il periodo ufficiale è l'anno solare, ma i rendiconti finanziari sono redatti anche per periodi più brevi e sono detti, in questo caso, infrannuali.
Permuta (Trade-in).
Un'attività che viene ceduta dall'acquirente al venditore come pagamento parziale per l'acquisto di un altro cespite. La contabilizzazione di transazioni che implicano permute variano ampiamente a seconda che il cespite acquisto sia analogo o diverso da quello dato in permuta.
Personalità giuridica
E' una qualità riconosciuta dall'ordinamento giuridico ad un'organizzazione di più persone considerata come un soggetto distinto dalle persone fisiche che la compongono, con un proprio ordinamento, un proprio patrimonio e una propria volontà.
Phi
La variabile Phi misura la sensibilità del premio di un warrant alle variazioni del rendimento atteso del sottostante (dividendi).
Piano dei conti (Chart of accounts).
Elenco sistematico dei nomi e dei numeri di codice che contraddistinguono i conti facenti parte di un sistema contabile.
Piano Di Reinvestimento Dei Divendi
Un piano che prevede il reinvestimento automatico in titoli della stessa società dei dividendi dovuti agli azionisti. La società che lo adotta si rifornisce così di denaro fresco senza dovere sostenere spesa relative a nuove emissioni d'azioni
Piccola e Media Impresa
È piccola e media impresa quella che: ha meno di 250 dipendenti fissi; ha un fatturato annuo non superiore a 40 milioni di ECU (pari a circa 80 miliardi di Lire), oppure un totale di bilancio annuo non superiore a 27 milioni di ECU (pari a circa 54 miliardi di Lire); è in possesso del requisito di indipendenza (ossia il suo capitale o i diritti di voto possono appartenere, soltanto fino al 25%, ad una sola impresa o congiuntamente a più imprese non conformi alle definizioni di PMI). Alle Pmi appartengono anche le imprese artigiane, tale tipo d'impresa beneficia frequentemente di agevolazioni specifiche.
Piccola Impresa
Si definisce piccola impresa quella che presenta le seguenti caratteristiche: meno di 50 dipendenti; fatturato annuo non superiore a 7 milioni di ECU (pari a circa 14 miliardi di Lire), oppure un totale di bilancio annuo non superiore a 5 milioni di ECU (pari a circa 10 miliardi di Lire); pos-sesso del requisito di indipendenza (ossia il suo capitale o i diritti di voto possono appartenere, soltanto fino al 25%, ad una sola impresa o con-giuntamente a più imprese non conformi alla definizione di piccola impresa). Sulla Gazzetta Ufficiale delle Comunità Europee (GUCE) serie C n.213 del 23/7/96 viene pubblicata la definizione di "piccola impresa". E' un' azienda con meno di 50 dipendenti, ha un fatturato annuo non superiore ai 7 milioni di Ecu ed è in possesso del requisito di indipendenza (il capitale o i diritti di voto non sono detenuti per il 25% o più, da una solo impresa o da più imprese non conformi alla definizione di PMI.)
P.I.L.
Prodotto Interno Lordo E' il valore della produzione di beni e servizi realizzati all'interno di un Paese, cui vengono sottratti i consumi intermedi e aggiunte le imposte indirette sulle importazioni. Il periodo di tempo di riferimento è l'anno civile
PIN
Prodotto Interno Netto: è uguale al PIL meno gli ammortamenti .
Pivot
E' un metodo utilizzato dai trader alle grida americani che permette di calcolare importanti livelli sia di resistenza (pivot hight) che cercano di frenare la crescita dei corsi, sia di supporto (pivot low) che tendono ad interrompere la discesa delle quotazioni .
Plusvalenza
Utile positivo dato dalla differenza tra prezzo d'acquisto e quello di vendita dei titoli
PMI
Piccola Media Impresa Sulla Gazzetta Ufficiale delle Comunità Europee (GUCE) serie C n.213 del 23/7/96 viene pubblicata la definizione di pmi. Si definisce così, l'impresa che ha meno di 250 dipendenti, un fatturato annuo non superiore ai 40 milioni di Ecu ed è in possesso del requisito di indipendenza, in cui, cioè, il capitale o i diritti di voto non sono detenuti per il 25% o più da una solo impresa o da più imprese non conformi alla definizione di PMI
PNN
Prodotto Nazionale Netto:PNL meno gli ammortamenti
PNL
Prodotto Nazionale Lordo è definito anche come reddito nazionale lordo. E' uguale al PIL + il reddito percepito da soggetti residenti per investimenti all'estero - il reddito percepito in Italia da soggetti non residenti.
Portafoglio
Indica collettivamente tutti i titoli mobiliari posseduti da un investitore, e quindi, anche un elenco dettagliato di tali investimenti
Position trading
Strategia di trading in cui i contratti aperti permangono tali durante un periodo di tempo prolungato
Posizione corta
Posizione in cui viene a trovarsi un operatore do borsa, che non possiede i titoli che deve consegnare in base agli accordi precedentemente presi
Posta rettificativa (Contra asset).
Una posta (conto) che rettifica il valore di un'attività e che dunque ha il saldo sempre in avere. Ad esempio, il fondo svalutazione crediti è una posta rettificativa dei crediti commerciali.
PPI
Producer Price Index, ossia livello dei prezzi alla produzione o ingrosso. Viene calcolato dal Labor Department americano ed è costituito da un panierie di beni tipici rappresentativi del costo della vita. Quando si parla di PPI ex food & energy, si fa riferimento agli stessi indici depurati da componenti volatili (tipicamente quelli energetico e alimentare)
Premio di emissione (Premium/Bond premium).
La differenza tra il prezzo pagato per un'obbligazione e il suo valore nominale. Il premio deve essere ammortizzato nel corso della vita dell'obbligazione.
Prestito con clausola di rimborso anticipato (Callable bond).
Un debito obbligazionario (o un mutuo) che, su opzione dell'azienda debitrice, può essere riscattato/saldato a un prezzo e a una scadenza specificate contrattualmente. Se il prezzo di riscatto supera il valore nominale del debito, il valore eccedente è detto premio di riscatto.
Prestito obbligazionario
E' una forma di agevolazione che si caratterizza per il fatto che un terzo (esterno alla società) decide di investire il suo capitale comprando le obbligazioni emesse da un altro soggetto, il quale in tal modo si finanzia, concedendo un tasso d'interesse sulla somma investita ed assumendo-si l'obbligo di restituire il capitale prestato entro una determinata data (tempi di rimborso).
Premio
Somma che il compratore di un contratto a premio paga, per riservarsi la facoltà di decidere se procedere all'acquisto di titoli oppure rinunciarvi.
Presa di Beneficio
Vendita di uno strumento finanziario da parte di un investitore che si ritiene appagato dal guadagno conseguito. Monetizzazione dell'investimento
Prezzo di esercizio
Prezzo unitario al quale chi esercita una opzione consegna o ritira il sottostante; è detto anche strike price
Prezzo Di Riferimento
E' costituito dal prezzo medio ponderato relativo all'ultimo 10% della quantità scambiata
Prezzo Limite
Prezzo massimo a cui si è disposti ad acquistare o vendere uno strumento finanziario, secondo gli ordini ricevuti.
Prezzo Soglia
In sede d'asta, è il prezzo al di sotto del quale le domande di sottoscrizione non sono prese in considerazione, perché disallineate rispetto ai prezzi di mercato fino al punto da poter essere ritenute del tutto speculative
Prezzo Ufficiale
E' il prezzo che viene calcolato sulla base della media ponderata degli scambi che vengono durante l'intera giornata
Price/Cash Flow
E' il rapporto tra il prezzo di mercato dell'azione e il cash flow (flusso di cassa) generato dalla società, rapportato al numero di azioni in circolazione. Questo multiplo esprime il tempo necessario affinché la somma investita in azioni ritorni all'investitore sotto forma di cash flow. Il cash flow rappresenta il flusso di liquidità generato dalla società nel corso di un determinato periodo, e si ottiene aggiungendo all'utile netto della società gli ammortamenti e accantonamenti.Viene utilizzato soprattutto per la valutazione di società operanti in settori che richiedono forti spese d'investimento iniziali, e conseguenti ingenti carichi di ammortizzazione
Price/Earning to growth
Vedi Peg
Price/Earnings
Vedi P/E
Prime Rate
Tasso di interesse di massimo favore, applicato dalle banche sui prestiti concessi ai loro migliori clienti. E'un indicatore utilizzato dalle banche per definire il costo del denaro, cioè il tasso di interesse praticato alla loro clientela. Il Prime Rate dipende dalle condizioni generali del mercato, dalla disponibilità di riserve e dall'ammontare del prestito
Private Banking
Gestioni individuali relativa ad offerte di servizi bancari a soggetti particolarmente facoltosi; vi rientrano ad esempio la gestione di patrimoni, la consulenza fiscale, la concessione di finanziamenti particolari e la consulenza in materia successoria
Privatizzazione
Immissione sul mercato borsistico di azioni di un'azienda ex-statale
Principale (Principal).
(1) L'ammontare di un prestito che deve essere rimborsato. La restituzione complessiva comprende il rimborso in conto capitale e il pagamento degli interessi. (2) Un attore (principal) che utilizza un altro attore detto agente (agent) a tutela dei propri interessi.
Principio del costo (Cost concept).
La contabilità considera il costo storico delle attività tangibili, non il loro valore di mercato.
Principio del duplice aspetto (Dual-aspect concept).
Principio secondo cui l'ammontare totale delle attività di un'azienda deve sempre corrispondere alla somma delle passività e del capitale netto.
Principio dell'identità giuridica (Entity concept).
I rendiconti contabili si riferiscono all'azienda, distinta dalle persone che ne hanno la proprietà, che vi operano o che hanno in qualche modo a che fare con essa.
Principio di competenza (Matching concept).
Qualora una transazione implichi sia un ricavo sia un costo (ad esempio il costo del venduto), entrambi vanno contabilizzati nello stesso periodo contabile. In altri termini, i costi sono la valorizzazione delle risorse consumate per realizzare i ricavi.
Principio della prospettiva di funzionamento (Going-concern concept).
Uno dei principi fondamentali della contabilità, basato sul presupposto che un'azienda continui a operare per un periodo di tempo indeterminato.
Principio di omogeneità (Money-measurement concept).
I documenti contabili riportano soltanto gli effetti di quegli accadimenti che possono essere espressi in termini monetari e pertanto non forniscono una rappresentazione completa dello stato o della performance di un'impresa.
Principio di prudenza (Conservatism concept).
Riconoscere gli incrementi del capitale netto solo quando sono ragionevolmente certi e i decrementi non appena sono ragionevolmente possibili.
Principio di realizzazione dei ricavi (Realization concept).
Il ricavo deve essere riconosciuto al momento della consegna dei beni o della prestazione dei servizi.
Principio di rilevanza (Materiality concept).
Tralasciare i fatti irrilevanti e "scovare" tutti quelli significativi.
Privilegio
E' un titolo di preferenza riconosciuto ad un creditore, su uno o più beni del debitore. Tale figura giuridica consente al creditore di vedere soddi-sfatto il proprio credito con priorità rispetto agli altri creditori e, a differenza dell'ipoteca, è previsto dalla legge in considerazione della natura del credito. Il privilegio può essere generale se si esercita su tutti i beni del debitore, o speciale se si esercita solo su determinati beni.
Prodotti (Products).
Qualsiasi risultato di un processo produttivo; sebbene il termine venga talvolta utilizzato per indicare soltanto i beni tangibili, in un'accezione più ampia esso comprende sia i beni che i servizi.
Profit Taking
Vedi Presa di Beneficio
Profit Target
Punto di arrivo prefissato per chiudere un'operazione in guadagno
Profit Warning
annuncio di una societa' che di solito precede di poco quello dei risultati periodici e che comunica dati inferiori alle attese degli analisti
Profitto (Profit).
Sinonimo di reddito netto.
Profittogramma/Diagramma profitto-volumi (Profit-volume graph).
Un grafico che illustra le relazioni esistenti tra i costi, il volume di produzione/vendita e il reddito, indicando altresì il punto di pareggio economico, cioé il volume di produzione in corrispondenza al quale il risultato operativo è nullo.
Progetto di fattibilità
Molti degli strumenti legislativi vigenti prevedono per accedere ai finanziamenti la presentazione di un documento per accedere alla valutazione dell'idea d'impresa e quindi ottenere le eventuali agevolazioni. Tale progetto di fattibilità o business plan, deve descrivere nel dettaglio obiettivi, strategie, mezzi e risorse della futura impresa. Il progetto d'impresa è una relazione che serve a dimostrare ad un potenziale socio (banche, pri-vati), ma anche all'imprenditore stesso, che l'iniziativa proposta è fattibile e che può costituire un buon investimento; deve essere un docu-mento tecnico chiaro e sintetico, basato su analisi precise e su dati concreti ed attendibili. Alcuni degli argomenti vengono riportati qui a titolo esemplificativo poiché non esistono regole o schemi fissi, fatta eccezione dei casi in cui, la modalità di presentazione del business plan è vinco-lata alla compilazione di un "modello" indicato nelle leggi agevolative. Normalmente il progetto d'impresa deve fornire indicazioni dettagliate in merito a: profili professionali dei promotori, idea d'impresa, analisi del mercato, scelte strategiche e operative, fattibilità tecnica e finanziaria, redditività.
Programma Operativo Plurifondo
Il POP è un insieme organico di azioni pluriennali definite dalla Unione Europea con l'obiettivo di sviluppare attraverso opportuni strumenti finan-ziari più comparti produttivi.
Promotore Finanziario
soggetto a cui deve ricorrere una società di intermediazione mobiliare o una banca nel caso di offerta fuori sede di strumenti finanziari o di servizi di investimento. I promotori finanziari possono assumere la veste di dipendenti, mandatari o agenti di una Sim o banche e debbono essere iscritti in un apposito albo tenuto presso la Consob
Pronti Contro Termine
Contratto con il quale un risparmiatore si assicura il rendimento di certi titoli obbligazionari grazie all'impegno di riacquisto di una banca o di una società finanziaria
Proposta Di Negoziazione
Ordine di acquisto o vendita, per conto proprio o per conto terzi, immesso dagli operatori autorizzati alla negoziazione
Prospetto Informativo
Descrive le caratteristiche di un titolo mobiliare offerto in un emissione, e contiene tutte le informazioni richieste a norma della legge vigente nel paese in cui ha luogo l'emissione.
Protesto cambiario
Atto con il quale si constata ufficialmente il mancato pagamento della cambiale alla scadenza, od anche la mancata accettazione. Il protesto de-ve essere elevato da un pubblico ufficiale (notaio, ufficiale giudiziario, segretario comunale) entro i due giorni feriali successivi alla scadenza. La dichiarazione di protesto viene redatta su apposito modulo o direttamente sulla cambiale ed è il punto di partenza per eseguire le azioni cam-biarie (denominate di regresso) onde ottenere il pagamento della cambiale rimasta insoluta.
Prova acida (Acid-test ratio).
Rapporto tra le attività a pronto realizzo (attività correnti - Rimanenze) e le passività correnti . È un sinonimo dell'indice di liquidità ristretto.
Provento
Viene definito provento l'utile conseguito da un fondo comune di investimento nel corso dell'anno. Nei fondi a distribuzione dei proventi, le plusvalenze eventualmente realizzate dal fondo vengono (totalmente o parzialmente) distribuite ai partecipanti con cadenza periodica (solitamente una volta all'anno); nei fondi ad accumulazione di proventi le plusvalenze realizzate dal fondo non vengono distribuite ai partecipanti ma vanno ad aumentare il valore complessivo del fondo.
Public company
Società con una compagine sociale frazionata
Pull back
Ritorno temporaneo presso un livello di supporto o di resistenza successivamente alla sua perforazione
Punto di pareggio (Breakeven).
Il livello di volume di produzione/vendita a cui corrisponde un risultato operativo pari a zero.
Put
Diritto di vendere una determinata quantità di titoli o un indice entro/a una determinata scadenza a un prezzo prefissato
